钟兆民：中美股市相关性到底有多大？A股牛熊切换基频显著快于美股，但牛熊市平均涨跌幅均要大于美股

计系统性推断，A股价差与血色的最少涨到跌落幅分列201.96%及-44.15%，而美股价差与血色的最少涨到跌落幅分列159.55%及-38.13%。因此，A股的羊血色最少涨到跌落幅除此以外要远大于美股。

另外，从上图五上证综就是指与标普500自2012年至今反转部将的非常为来看，除2020年2翌年新冠传染病频发至2020年6翌年（此后美股遭逢四次熔断），上证综就是指（蓝色轮廓线）的反转部将基本上时候要很较差标普500（红色轮廓线）。

上图5 上证综就是指与标普500自2012年至今反转部将非常为

综上，首先，A股最少羊象星期段转换成不仅要比美股极快，同时频部将还要很较差美股；其次，在密切相关层面，上证综就是指（蓝色轮廓线）的反转部将基本上时候要很较差标普500（红色轮廓线）；可以推断论证，A股的反转部将要相对来知道很较差美股。

当中美股票商品中区的不确定性回测

标普500与沪就是指20年相关比值为0.702

我们对A股及美股的主要股票价格同步进行了不确定性系统性，其当中，标普500与上证股票价格自1991年至2021年的相关比值为0.7020（见上图六），此后标普500与上证股票价格除此以外长方形涨到近年来，分别录得涨到幅13倍及35倍（见上图七）。上半年，都是创新科技从业人员的高盛股票价格与上证股票价格的相关比值为0.6270，要较差于标普500与上证股票价格两者的相关比值，此后高盛股票价格录得涨到幅左右41倍，要爆冷于标普500与上证股票价格。

上图6 当中美股票商品中区主要股票价格的不确定性比值（1991-2021）

数据库相关联：Wind 上图7 当中美股票商品中区主要股票价格的衍生品新形式（1991-2021）

简述标普500与上证股票价格自1991年以来的衍生品新形式，标普500股票价格在86.64%的星期当中除此以外所处价差长星期（A股为45.61%）。其当中，美股分别在1990-2000年及2009-2018年走过了两轮超强级大价差，而A股在创立的第一个10年此后，由于市中区场机制等原因，境况了频部将巨大的7轮羊象变动。

在血色多方面，A股及美股分别在2008年世界各地石油危机、2018年世界各地央行拉伸依赖性及2020年新冠传染病冲击的可能下，除此以外遭逢了血色衍生品。

当中美股票商品中区羊象非常为数据系统性的救赎

通过对当中美股票商品中区羊象原产、市中区场反转及不确定性的非常为数据系统性，可以给我们带来表列救赎：

1、相对于于美股，A股长方形现“羊短象长”且反转大的构造，因此，在当中华人民总计和国做入股，能够非常快的加载技能和非常爆冷的精神上考虑到，从而也减小了入股者尽力曾一度入股的重复性。

2、以前30年当中，A股及美股除此以外长方形现涨到的近年来，其当中高盛股票价格涨到平均41倍，且与上证股票价格的不确定性较较差，如果同步进行固定式，不但可降低第一组额度，还能减小反转，从财产固定式的取向来看，具备模范的入股并不一定。

严格理论模型而言，以前不都是无论如何，本文数据系统性的当中美市中区场相异具备各自根源的原因，包括并不相同的社会制度、并不相同经济其发展生态系统、并不相同经济模式以及并不相同入股者结构等。在未来的入股实践当中，要是非哪些因素无论如何在起作用，哪些因素会发生变异化，我们要因时有变异、管理模式，活学活用，才能对入股起着积极的就是指导作用。

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