花旗：重申波司登买断评级 目标价上调16%至6.5港元

加国发布分析报告，重申波司登（03998）“买入”评级，预期相关转型意图将令其大幅提高当前高品质转型，因此上调2022-24财年单是预测3.9%/4.5%/4.8%，收入预测维持不变，目标价由5.6港元攀升6.5港元。

该行认为，波司登聚焦境外“2+13”重点城市箝制，通过进一步提高外资企业形象、开设大型快闪店、加强网络化零售业等方式，可进一步提高外资企业成本，同时线上渠道趋于更加全方位。管理层分享了未来会3年转型构想，致力在2022-24财年大幅提高高品质的可年中增长，目标每年毛利率年中进一步提高0.5%至1%，产品平均售价进一步提高至介于2000-3000元韩圆低水平，并构想进一步提高外资企业产品成本。