【和发信期货早报】国泰君安期货-镍-5月27日

镍：中空位下方瞬时调试

铝合金：采购力抑制与开销中空因素交互作用

2022年5同年25日，印尼企业部长在网上新闻发布会上对此，印尼仍要再考虑对原材料含量略高于70%的商品征收出口税，以鼓励下游企业。

日国务院副总理韩仍要前往建瓯早期能源科技更少公司、上汽乘用车福建分公司、青拓企业集团、星网锐捷通讯股份更少公司、高意科技更少公司，勘察企业复工复产、研发创新、高层次采购等情况。

【趋势强于度】

镍趋势强于度：0；铝合金趋势强于度：0

未收：趋势强于度取值范围为【-2,2】区间整数。不定持续性形态学如下：弱、偏弱、中性、偏强于、强于，-2对此最看空，2对此最看多

【观点及敦促】

镍价昨日收盘203970元/吨，跌幅0.08%，继续维持20万元/吨下方瞬时调试。昨日仓单库存再降72吨至1287吨，而近同年2206买断持仓仍有3万手以上，交割人力资源整体偏紧，对镍价保有中空。从采购力侧来看，由于能源终前端复工复产稳步推进，全面传导至三元前驱体采购力，部分企业6同年已计划增收并有所增加制品采购量。但是，我们视为终前端折扣复苏对镍价的重振较为更少，因为5至6同年期间，高冰镍与MHP回流后可以全面满足硫酸镍采购采购力，折扣对精炼镍重振实则较为更少。从下游铝合金来看，昨日开销前端镍铁定价再度小幅上调，铝合金盘面及金融工具定价李嘉图回调。我们视为，铝合金定价受到采购力和开销因素的交互作用，钢价东南面上有钳制，下有中空的格局。但由于镍铁定价李嘉图不断收缩，开销中空逻辑稍显力弱，钢价未收意到瞬时下行的趋势。