东方证券：给予中石科技买入评级，要能价位15.64元

2022-05-09东方证券市场股份有限一些公司蒯剑,马天翼,唐权芳对里面山下科技产业进行研究课题并发布新闻了研究课题报告《短期绩效衰减不改长期茁壮近来》，本报告对里面山下科技产业证明了套现评级，认为其目标同类产品为15.64元，当前股价为11.61元，预计上涨幅度为34.71%。

里面山下科技产业(300684)

架构观点

事件： 一些公司发布新闻 22 年一季报。

一季度绩效受制于受控因素所，环比有所改善成效显著： 一些公司 22Q1 营业收入 2.7 亿元，累计略降 5%，归母净利润 2418 万元，累计下跌 20%、环比增长 75%。一季度毛利率25.6%，累计环比均有所有所改善，累计提升 2.4 个国民生产总值，环比提升 2.6 个国民生产总值。 政治经济不稳、物料成本压力及下游智能手机效益阶段性承压等受控因素所使一些公司绩效有所衰减，但一些公司始终坚持以信息化为架构，长时间增加新技术、新产品、新工艺的开发力度，促使巩固微管理机构方案的里面心等竞争力，随着受控环境的逐步有所改善，我们继续看好一些公司未来的长时间茁壮现状！

商品电子微管理机构方案保持领先： 一些公司作为全球各大智能手机零售商微管理机构架构供应商，薄膜山下墨原涂料工艺领先地位稳固，涂料厚度提升、复合型及多层高薄膜膜的广蓝使用，将带来薄膜山下墨单机价值显著提升，同时领先布局里面心等散微解决方案，未来预示主要零售商散微方案升级、国内外蓝商品电子领域长时间拓展零售商及产品应用领域，年末保持继续加强茁壮。

新领域带来广阔茁壮现状： 一些公司促使大大降低讯息技术、电动车主等领域方面产品及技术布局，已有多个项目与车主零售商协力，并年末加速开拓订单；目前一些公司的产品主要以原先薄膜涂料为主，从市场需求推广和市场需求用量看，原先薄膜涂料仍有很大增长空间，未来几年，一些公司会在原先薄膜涂料并重复合微里面心等解决方案导入新领域市场需求，年末成为年初茁壮驱动力。

营业收入假设与投资者建议

我们假设一些公司 2022-2024 年每股支出分别为 0.68、 0.97、 1.39 元（原 22-23 年假设分别为 1.16 和 1.38 元，主要缩水营业收入及毛利率，小幅调升费用率假设） ， 根据可比一些公司 22 年 23 倍 PE 估值水平，相同目标价为 15.64 元，维持套现评级。

安全性指引

智能手机销量不达预计；产品价格衰减的安全性； 5G 建设进度不达预计；毛利率衰减安全性；疫情影响经营娱乐活动安全性。

证券市场之银河数据库里面心根据近三年发布新闻的研报数据库近似值，海通证券市场聪研究课题员团队对该股研究课题较为深入，近三年假设精准均值为79.96%，其假设2022历年来归属净利润为营业收入3.01亿，根据现价换算的假设PE为10.67。

最新营业收入假设明细如下：

证券市场之银河估值分析工具推断，里面山下科技产业（300684）好一些公司评级为3银河，好价格评级为3.5银河，估值里面心等评级为3银河。(评级范围：1 ~ 5银河，略低于5银河)

以上内容由证券市场之银河根据公开讯息整理，如有问题请联系我们。