瑞达期货：菱角：市场多空因素交织 后市料将宽幅震荡

很高价是用到在2年底。这时候的甜食蔬果较寡，可低开发成本较寡，又有春节表现手法的鼓舞，以及人们冬季进补的习惯性，使得商品对韭菜的生产商力迅速缩减，从而带动韭菜生产商成本的大幅提高。每年的3年末韭菜生产商成本开始降至。这主要是相配蔬果开始证券交易所，蔬果各种类型非常丰富，韭菜的低开发成本较寡，韭菜的折扣生产商力缩减，致使其低价。至每年度的5年底、6年底超出年平均值中会的第一个谷底，在此之后显现出并不相同很高度的震荡回落，9年末后韭菜成熟期证券交易所，生产商成本开始降至，至11、12年底超出第二个谷底，继而极快回落至年初的2年末。

3、出口处总数延续向好，但鼓舞抑制作用可用

2020年，必将韭菜出口处量为1.7万吨，上年能源消耗为24.83%。泰国是我国出口处韭菜的最主要东欧国家，占到我国出口处分之一的22%，出口处量509.580吨，出口处手续费1434955美元。柬埔寨是我国出口处韭菜的第二大东欧国家，柬埔寨占到我国出口处分之一的20%，出口处量447.868吨，出口处手续费2341888美元。新加坡人是我国出口处韭菜的第三大东欧国家，占到比均为16%，出口处量371.946吨，出口处手续费1080746美元。必将韭菜的出口国超出562万吨，折扣分之一为561万吨，出口处量占到总折扣量极少0.2%。

9年底韭菜累计出口处量延续增长急遽，但能源消耗有所上升，韭菜出口处国主要为泰国、柬埔寨及新加坡人等，出口处缩减最主要限度鼓舞国内外努力。据税务统计数据推断，2021年9年末必将韭菜出口处量1353103千克，出口处手续费31446337元，出口处均价23240.17元/吨。出口处量环比缩减4.54%，上年缩减1.06%，1-9年末累计出口处14514937千克，上年缩减31.61%。

统计数据；也：税务总署、携带型金融资产研究室

统计数据；也：税务总署、携带型金融资产研究室

统计数据；也：税务总署、携带型金融资产研究室

此外，进出口全面性，必将韭菜年出口国很小，2013年以来年出口国均不足1吨，而且有慢慢地缩减急遽。

四、韭菜无风险

1、四个年底以来韭菜无风险振荡显著

一般而言三幅表可以显现出出，2021年10年末，韭菜金融资产卖出最很高值约为514073挥，卖出额为4124193.34万元。年末2021年10年底28日，韭菜金融资产卖出为255358挥，较9年末的214813挥缩减40545挥，卖出额为1774137万元，韭菜金融资产卖出显现出先增后减势头，但卖出与上年底来得仍缩减显著，2021年7年末以来韭菜金融资产卖出寡于增长，商品入股者竞争性大大提很高。

非主流握仓取向研究：年末10年底28日韭菜金融资产非主流承载能力握仓为2153挥，较9年末承载能力握仓的6669挥，逐年缩减了4516挥，承载能力握仓握续缩减，商品看多情绪迅速缩减。黄牛握仓为62442挥，空头握仓为64595挥，10年底韭菜非主流握仓叠加凸显，与此同时，郑槐生产商成本势头亦振荡显著。

统计数据；也：郑商所、携带型金融资产研究室

统计数据；也：郑商所、携带型金融资产研究室

2、韭菜金融资产基差叠加

年末10年底29日，各省市韭菜一级平均值金融资诱发产成本与韭菜金融资产2201续约的基差为-5000元/吨附近，东南面证券交易所以来相对之上，由于金融资诱发产成本是金融资诱发产成本的先行测试方法，新季韭菜骤减确定的历史背景下，原订后市韭菜金融资诱发产成本仍有再进一步上跪空间。

统计数据；也：郑商所、携带型金融资产研究室

五、2021年11年底韭菜商品概述

概述于11年末，自给自足全面性，吐鲁番韭菜农产品室温，致使落果及优果率下降的顾虑仍存，部分实地考察机构预定新产季韭菜骤减保守派曲率半径在10%-15%彼此间，骤减畸变已显现出在金融资产星体。从间歇性来看，随着国内外普遍降温，对滋补类生产商力缩减，韭菜进入传统文化折扣春季，但新季韭菜开秤生产商成本偏很高，外商注目度不很高，加之销北区商品传染病应对强化，生产商力回暖可用。另外大型中小企业韭菜储备承压，随着后市新槐大量证券交易所，届时储备继续缩减。注目新季韭菜出口国及生产商成本叠加。转换上，建言郑槐2201续约在12600-15500元/吨北区间宽幅震荡。

转换建言：

1、入股意三幅：

建言郑槐2201续约在12600-15500元/吨北区间很高抛低吸。

2、无风险意三幅

韭菜金融资产主力2201续约与2205续约价差东南面-1500元/吨附近，既有仍是近弱远强既有，按照间歇性两者价差比较稳定有别于，不施压无风险交易。

统计数据；也：郑商所、携带型金融资产研究室

风险指引：

1、政策面；2、韭菜骤减曲率半径稍逊预定；3、生产商力叠加；4、收益握仓可能；5、仓单总数及开发成本；6、储备消耗

携带型金融资产 王翠冰

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